Торговая опционными контрактами и система маржи

В этом случае речь идет о покрытый опцион "колл". 3. Опционные стратегии и хеджирование опционами Опцион, как никакой другой финансовый инструмент, дает очень широкие возможности для построения разнообразных стратегий. Простейшие стратегии заключаются в комбинировании равновеликих позиций по базовому активу и по опционам. Аналогичные стратегии возникают при комбинировании фьючерсных позиций и опционов. Сложные комбинации - пара опционов "колл" или "пут" на один и тот же актив и с одной и той же датой окончания. Опционы должны быть длинными или короткими, а цены исполнения могут совпадать или быть различными. Спреды формируют за счет опционов на один и тот же актив, но с разными ценами исполнения или датами истечения. Причем спрэд состоит как из длинных, так и коротких позиций. Длинная опционная позиция - это позиция, которая образовалась вследствие покупки опционов "колл" или "пут". Короткая опционная позиция - это позиция, которая образовалась в результате продажи опционов "колл" или "пут". Стратегии сочетания опционов с активами. Существуют такие стратегии, которые используют для хеджирования открытых позиций по базовому активу: 1. Длинная позиция по активу и короткая по опциону "колл". Они эквивалентны короткой позиции по опциону "пут". Здесь и далее эквивалентность следует понимать как равенство доходов / убытков эквивалентных позиций. 2. Короткая позиция по активу и длинная по опциону "колл" (ограничивает убытки при росте спот-курса базового актива и обеспечивает доходы при его падении). Эквивалентна длинной опциона "пут". 3. Длинная позиция по активом и опционом "пут" (ограничивает убытки при падении курса и обеспечивает доходы при росте). Эквивалентна длинной опциона "колл". 4. Короткая позиция по активу и по опциону "пут". Эквивалентна коротком опциона "колл". Рассмотрим подробнее стратегию "Долгое актив и длинный" пут "". Она используется для предотвращения потерь при снижении курса активов ниже определенного уровня, который фиксируется ценой исполнения. Именно ограничения убытков, а не доходы от роста курса, является ведущим мотивом использования этой стратегии. Если бы инвестор рассчитывал на рост курса, то он использовал бы формально эквивалентную стратегию - "Длинный" колл "". Она позволяет в случае превышения спот-курсу значение цены исполнения, купить актив за опционным контрактом и продать его на спот-рынке с прибылью. Предположим, что в Украине развиты валютные опционы. Тогда руководство предприятия, которое экспортирует товары в США с возвратом экспортной выручки через три месяца (или в другие страны, но с оплатой в долларах США), может хеджировать свою длинную позицию по этим активом покупкой опциона "пут".


Другие статьи по теме:

- Форвардные контракты
- Срочный рынок является надстройкой над спотовым
- Рынок ценных бумаг, его сущность и структура
- Опционные контракты
- Среди инструментов рынка производных ценных бумаг различают суррогаты ценных бумаг

Добавить комментарий:
Введите ваше имя:

Комментарий:

Защита от спама - введите символы с картинки (регистр имеет значение):


Случайные статьи:

Новости РЦБ:

15. 05. 2012
Банк России купил ценных бумаг на три триллиона рублей.В ноябре объем операций Банка России с ценными бумагами составил 3,15 триллиона рублей. Как пишет "Коммерсантъ".
12. 11. 2011
Минфин наконец-то продал ценные бумаги.Аукцион по продаже бумаг прервал серию неудач.
30. 10. 2011
Индекс ММВБ упал на закрытии на 0,45%, РТС - на 1,26%.Торги на российском фондовом рынке завершились снижением ведущих фондовых индексов..

Все новости


Главная | Обратная связь | Карта сайта

 Рейтинг@Mail.ru