Полемика среди ученых и законодателей закончилась к 1913 г. в пользу законодательного утверждения фьючерсных сделок
В своей монографии "Биржа, спекуляция и игра" присяжный поверенный Судебной Палаты Санкт-Петербургской бирже М. Студенческая анализирует все средства запретной действия, которые применялись против биржи в странах Европы со времен Джона Ло (начало ХVIII-го в.). Он замечает, что все попытки подчинить биржу полицейскому контролю, объявить вне закона срочные (фьючерсные) сделки, не давали никакого эффекта. Мало того, закрытие бирж пагубно влияло на финансовые рынки. Невозможность законодательного запрета срочных биржевых сделок юрист сравнивает с невозможностью запрета продать бочку воды водовозов до тех пор, пока он привезет ее снова. "Срочные сделки называют биржевой игрой, сравнивают с договором пари, положение лиц, заключивших такое соглашение, сравнивают с положением двух обычных игроков. Точка зрения, чрезвычайно распространена среди публики, вполне ошибочной и неправильной. Ведь игра в рулетку - это надежда на случай, особое счастье, подарок судьбы. Это игра, это азарт ".
Теоретические и законотворческие дискуссии того времени позволяют понять аргументы обеих сторон. Они актуальны и сегодня при внедрении фьючерсной торговли на биржах Украины, законодательной легализации биржевой спекуляции, своевременных и разумных ограничений нечестных биржевых манипуляций. Как справедливо отмечали тогда экономисты и юристы, уже при основании биржи необходимо заранее смириться с мыслью, что на ней время от времени происходить и нежелательные, вредные действия. Срочные сделки, в действительности, является главным оружием торговой и промышленной спекуляции. Польза их в этом аспекте огромная. Так считали тогда и биржевики, и юристы. В Украине же сегодня экономическая наука снова вынуждена возвращаться к изучению сути этого вопроса, современных исследований практически нет.
С тогдашней дискуссии следует непреложный вывод: на бирже ничего делать дилетанту. Для людей не посвященных это занятие опасное, чем азартные игра. Подтверждением является огромное количество банкротств, после неудачных биржевых операций. Ближайшая к нам история произошла в 1995 г., именно тогда обанкротился один из старейших банков Лондона "Берия", существовавшего на Лондонском Сити более 230 лет. Бесконтрольность со стороны руководства банка привела к катастрофическому проигрыша на финансовых фьючерсах на Токийской фондовой бирже дилера Сингапурской филиала банка Ника Лисона.
Другие статьи по теме:
- Аналогичные тенденции- Правила биржевых торгов и технология их проведения
- Сделки с реальным товаром
- Кратные сделки с премией
- Полемика среди ученых и законодателей закончилась к 1913 г. в пользу законодательного утверждения фьючерсных сделок
